疯狂猜歌歌名 蜂派科技：移动终端游戏研发运营情况及行业发展趋势
投资点
公司情况：技术主要从事移动终端游戏产品的研发和运营，包括移动终端独立游戏和在线游戏的技术开发，内容设计和运营。该公司已经开发并分发了18场独立游戏和6场在线游戏（在研发阶段还有5场），并有代理商为其他公司运营6场游戏。它在iOS排名中成功开发了许多前十场比赛，这是游戏爱好者认可的。
移动终端游戏行业的状况：移动终端游戏行业已逐渐成为吸引资本市场关注的行业之一，行业市场规模超过250亿元人民币并保持快速增长的趋势。随着智能手机的数量不断增加以及网络WiFi和4G用户的快速流行，移动终端用户的下载已被促进，当前的移动应用程序下载量超过了PC终端的量。移动终端游戏行业将显示快速发展的以下趋势：（1）市场份额越来越集中，并且运营垄断模式正在逐渐出现。 （2）移动终端游戏进入了高质量产品的时代，用户对游戏质量提出了更高的要求。 （3）海外市场将成为国内手机游戏竞争的下一个地方。
移动终端游戏行业的竞争格局：（1）竞争参与者多元化，手机制造商，游戏开发人员和游戏操作平台制造商已接一时进入了移动终端业务。 （2）竞争格局正在不断调整，行业整合正在悄然进行。由于用户规模不足和创新功能不足，市场将被中小型移动游戏公司淘汰。 （3）具有大规模研发功能的生产商将迅速变得更大，更强大。
我们将关注公司新作品带来的绩效变化。
报告文字
研究内容
1。介绍公司的主要业务。 技术主要从事移动终端游戏产品的研发和运营，包括移动终端独立游戏和在线游戏的技术开发，内容设计和运营。该公司已经开发并发行了18场独立游戏和6个在线游戏（在研发阶段还有5场），并有代理商可以从其他公司运营6场游戏。它在iOS排名中成功开发了许多前十场比赛，这是游戏爱好者认可的。
该公司开发的一些在线游戏（包括开发中）：Star ， ， Sword，Angel Sword，Rock Age， Luna， 13 ，Star Storm， Blade - Earth等之间的决定性战斗 -
公司开发的一些独立游戏（包括开发中）：七龙珠Zuma，如果您是男人的100层，爱丽丝卡，疯狂的飞猪，！消除星星，可爱的Meow Bang Bang Bang，攻击Ping Pong，， Ball Zuma 2，Fire ，Fire Gight ，我是谁 - 猜测，疯狂的猜测歌曲名称，魔术手指仙境，等等。
2.公司的营业收入和净利润状况该公司在2015年的营业收入为2001万元，其净利润为1,089万元人民币，过去三年中其毛利率超过90％。
从下面的图中可以看出，在线游戏运营收入在过去两年中占公司总收入的一半，而该公司的一些经典独立游戏仍在为公司贡献现金流量。
该公司在2014年和2015年的前五名客户的总销售额分别占每个时期营业收入的74.08％和69.43％，占客户的集中度高。但是，排名前五的合作社是该行业的世界一流公司，具有高度合作的完整性，清晰的流程和小风险。其中，苹果作为联合运营平台提供商主要与公司进行收入共享，而PTE Ltd和公司共享广告收入分享。
3。公司运营和利润模型。在线游戏操作模型主要分为：联合操作，代理操作，授权操作：
（1）联合运营：公司和联合运营商共同操作游戏。该公司负责游戏，网络带宽和购买或租赁，客户服务团队构建等的随后版本更新，并且联合操作员负责推广游戏以及为玩家构建频道。
（2）代理商运营：公司签署了与游戏开发人员的合作协议，并支付一次性授权费。同时，公司的游戏业务收入将根据运营期内的合同条款解决。
（3）授权运营：公司与授权运营商签署了一项合作协议，规定其独家机构的游戏产品将在该领域运作。在公司游戏开始时，授权运营商向公司支付了一次性授权费。在每个月结束时，授权的运营商与公司进行了调和。授权运营商根据商定的股份比率向公司收取的充值金额。
独立游戏操作模型：收入的主要来源是游戏的内置广告费用，该公司将每月以一定比例的一定比例分享广告公司平台产生的收入。
利润模型：
（1）付费下载收入：公司的在线游戏产品将考虑在初始运营阶段付费下载的存储器的操作模型，并且玩家只能通过付款下载游戏。
（2）虚拟道具的付款收入：公司的在线游戏产品采用虚拟道具收费模型。玩家可以免费登录游戏。在游戏过程中，他们可以购买一些道具来提高自己的体验或技能，改善娱乐体验并使公司的主要利润部分。
（3）广告收入：该公司将广告平台的信息促进栏嵌入了开发的独立游戏中。广告平台将根据协议在协议中根据CPM，CPC疯狂猜歌歌名，CPC，CPA和其他模式计算的信息促销数据所商定的比例分为公司。
4。公司的现金流量为每年筹款活动产生的净现金流量为2472万元人民币，这主要是由于2015年发行了149万股，以及2682万元人民币筹集的资金。
5。股票和创始人背景公司的当前控制股东是范·金明先生，占公司股权的29.59％，前十名股东总计占92.78％。
Fan 先生目前是董事长兼首席执行官。从2004年到2008年，他曾在上海 Co.，Ltd。担任软件工程师；从2008年到2011年，他从2011年至2012年在 Co.，Ltd。担任高级软件工程师；从2012年到2015年，他担任 Co.，Ltd。的执行董事兼总经理，从2014年到2015年；从2015年开始，他担任徽标网络技术有限公司的执行董事兼总经理，从2015年2月到现在；从2015年4月到现在，他曾担任杭州冯帕投资的执行合伙人；从2015年4月到现在，他担任 Co.，Ltd。的董事长兼总经理。
6。调查分钟
1。在今年上半年，我们与芒果电视台合作推出了官方游戏“超级女孩”
在今年上半年，该公司与芒果电视台的“超级女孩”计划合作，获得了相同的游戏IP操作权利（与 一起运营），并实时与电视节目进行了互动。芒果电视使用自己的平台广告超级女孩游戏。同时，游戏玩家还可以帮助娱乐节目吸引数量并增加超级女孩的注意。该公司节省了广告费。 “ Super Girls”是一位知名的IP，吸引了许多非比赛玩家进入这场比赛。目前，每天有3,000多次下载，预计将有数百万个下载。
2。现有的独立游戏已支付公司的运营成本
该公司目前拥有18场独立游戏，6个在线游戏和6个代理游戏。单人游戏每月贡献总计500,000-600,000元，主要是由往年推出的几场主要游戏，例如《龙珠祖马》和《俄罗斯方块》。独立游戏的年收入可以支付员工和租金成本。换句话说，使用独立游戏，该公司不会亏钱。独立游戏中有迭代更新和用户流失，技术人员正在为独立游戏增加更多级别，从而增加了单个游戏的收入。
3。在线游戏是开发的重点，每天的游戏总数为25,000次。
在线游戏是目前的主要开发方向。 2015年，在线游戏约占所有收入的60％，高于上一年。去年，布置了四种产品，去年推出了13朵吉林的花，今年推出了超级女孩。七龙珠每天有2,000-3,000次下载，而超级女孩每天有3,000个下载。所有游戏每天都有25,000个下载。
4。移动游戏行业的发展：1000亿元人民币的市场，大公司占主导地位，中小型企业进行了差异化
这个行业仍然相对困难。皇家战争今年是一场热门歌曲，占很大的份额。平台上是一种手机游戏。在平台上购买产品时，营业额看起来不错，但是利润不是很稳定。另一种类型是在做像公司这样的内容时，营业额会带来利润。整个行业仍在上升，快速增长率：2015年，有5.34亿国内游戏用户（+3.3％），销售收入为1400亿元人民币（+22.9％），该市场也是1000亿元人民币的市场，其市场销售收入为514.6亿YUAN（+87.2％）。
现在，手机游戏市场并没有疯狂地增长，主要是因为腾讯和等主要的主要制造商。该公司将来不会寻找最热门的东西。比赛太激烈了。该公司主要关注名人发展，社交平台等。行业手机游戏的成功率为1％，公司远远超过了这一成功率。流行游戏的成功率是十分之一，这很困难。该公司现在主要参与三场比赛：Star Storm（RTS策略实时战斗手机游戏，旨在掌握移动电子体育游戏的方向），世界末日的刀片（具有欧美Q Print Style and Q Print Style和独特的运营竞赛），以及摇滚时代（一款音乐剧游戏，可满足两维玩家和高级技术的需求）。
5。女性球员追求什么
女人喜欢的图片是明亮而美丽的。他们喜欢拥有和情节，休闲游戏，最后战斗，以便他们可以从玩家那里获得更多的消费。现在，该公司平均每个付费播放器花费80元，每个下载用户平均要花费6元，客户的最高付款价值为800,000元。
6。公司将来将专注于社交互动
一个是红色信封应用程序，另一个是社交应用。红色信封应用程序：可以理解为花钱。用户在应用程序中抓住红色信封。该应用程序负责发送红色信封。每次抓住红色信封时，广告都会弹出。该公司将广告收入的一部分划分为红色信封。这主要希望积累一些用户；另一个是一个社交应用程序：类似于Zhihu平台的社交平台。
7。正常性能波动，短期收集期
2015年的营业收入低于2014年，主要是因为两项在线游戏在2014年的贡献相对较大，这使得2014年的基础相对较大。这也反映出，手机游戏的收入仍然每年有所波动。运营成本主要是游戏促销成本，该成本位于小米，华为，360和其他平台的应用程序促销成本上。在过去的两年中，毛利润率已经超过90％，手机游戏仍然是毛利率较高的行业。
该公司的收集周期相对较快，并且与该行业有关。通常，这是2个月。最主要的是手机游戏的下载和广告份额。首先，下载共享：例如，苹果将从7月1日至7月30日（两个月后的9月1日）将其交给App Store支付的钱，而Apple将保留30％的资金本身和公司的70％。其次，广告部门：该公司的广告负责印度和美国的广告发行公司，他们去寻找广告，该公司是媒体终端，以列出游戏中的广告。目前，广告和道具的部门是8：2，在线游戏主要依赖道具。
