一家上市公司提交IPO招股书沉浸近2年的游戏公司
一家上市、提交IPO招股书、沉浸游戏近2年的棋牌游戏公司似乎在进入2019年后迎来了久违的好时光。
7月4日，家乡互动在香港联交所正式挂牌上市。 就在7月3日之前，江西本土棋牌游戏厂商众智科技向香港联交所提交了上市申请。
尽管2013年底上市的棋牌公司博雅互动从发行价5.35港元/股跌至1.4港元/股； 尽管今年4月份刚刚上市的正友科技，与首次上市相比，在短短3个月内就出现了下滑。 联众市值下跌35%； 虽然联众市值已经跌至10%，甚至已经停牌很长时间了……
但这依然无法阻止棋牌企业抢滩香港资本市场。
对于第一波棋牌公司来说，时间应该是2016年底到2017年初。
当时，宜华科技、微屏软件、仙来互娱、嘉兴乐玩、白塔网络等多家棋牌游戏公司被A股上市公司集体收购，而且个个身价不菲。
然而刚刚起步，棋牌游戏公司就受到了重创。 当时，广电局对已获得牌照的桌牌游戏公司进行了重新审查，桌牌游戏中涉及赌博的隐患被放大。
将此事推向高潮的是2018年4月发生的联众事件，联众棋牌事业部多名高管利用该平台开设赌场，参与该项目的赌博资金累计收入达3.35亿元。
6月，文化和旅游部办公厅印发《关于开展赌博涉牌网络游戏专项整治行动的通知》，针对赌博涉牌网络游戏违法行为和有害内容开展专项整治行动游戏。
8月份，苹果下架了一批应用程序，其中大部分是游戏类应用程序，其中超过4000款赌场游戏（即棋牌游戏、赌博游戏）被下架。 苹果审核团队在发给开发者的电子邮件中表示，此举是为了配合政府打击非法在线赌博应用。
9月，腾讯旗下《天天德州》、《欢乐三卡》、《欢乐棋牌》相继发布退市公告。
正是在此时，家乡互动、正游科技等公司开始准备在港股上市。
此前，2015年，正友科技向新三板提交了上市申请。 2017年底，浙商证券对正友科技进行了为期三个月的IPO上市辅导。
无论是独立上市还是收购，显然中国棋牌游戏的大门已经彻底关闭。 虽然转港股意味着低估值，但也不得不这么做。
桌游和纸牌游戏中的赌博问题实际上并不是什么新鲜事，早在电脑时代就已经存在。
棋牌游戏是否涉及赌博的参考标准是“虚拟货币与流通货币之间是否存在双向交易通道”，即游戏中的代币是否可以双向兑换人民币。
仙来互娱等公司被收购时，都曾就此事受到证监会质询。
一般来说，官方不会设置这样的频道，也没有游戏会设置这样的频道。 这是国家相关政策明确禁止的。
但政府不做，还有第三方为了牟利而做。 “金币庄家”会存在于所有流行的棋牌游戏中。 是一个黑色产业链，交换是有一定佣金的。
这是最早涉及赌博的纸牌游戏之一。 手游时代，另一种模式开始“发扬光大”，那就是房卡模式。
即游戏中开设一个房间，由特定的人参与。 他们可以是通过微信群或QQ群联系的熟人或陌生人。 没有虚拟货币，只有积分。 每分的价值在比赛开始前约定，比赛结束后通过微信、支付宝直接结算。
在这个过程中，游戏厂商只是通过出售房卡来盈利，而不是从之前每场游戏无人消费的虚拟币中抽取一定比例的虚拟币。
家乡互动2018年营收4.4亿元，其中虚拟代币占比45.3%，房卡占比48.5%。
相比之下，房卡模式更容易成为赌博的温床。 不管虚拟货币如何与人民币兑换，很多玩家都不会兑换，只是将其作为自我满足的游戏奖励。
但房卡模式的积分在每轮结束时直接清零，并不能起到激励玩家玩游戏的作用。 开房间玩游戏当然不排除朋友之间纯粹的娱乐，但更多的是为了“赚钱”。
我们很多人都见过腾讯下架《德州扑克》，因为像德州扑克这样的游戏，高端游戏中虚拟货币的输赢太大，导致更容易输赢迅速地。 它和货币交易商之间的交流将会更加频繁。
但我们没有看到的是，当《德州扑克》下架时，腾讯实际上关闭了《欢乐麻将》和《欢乐斗地主》中的房卡模式。
无论是否涉及赌博，这都是每个桌牌游戏公司都必须面对的难题，这个问题在港股市场也不例外。
按理来说，像棋牌游戏公司这样毛利高、现金流好的公司，不应该比其他游戏公司差，更不应该拿它的市盈率与其他公司进行比较。 但事实并非如此，因为棋牌公司存在风险。 太大。
2018年天神互娱商誉雪崩期间，艺华科技计提的商誉减值准备达到万元，商誉余额只剩下509.27万元。 宜华科技业绩大幅下滑的原因是其主打产品“德州扑克”受到政策重创，被下架。
大家都知道，棋牌游戏是受政策控制的。 去年的持续打压只是一个开始。 版号重新开放后，获得版号的卡牌游戏少之又少。 前三批257个游戏号码中，只有一款桌游。
从2016年中版号政策推出到2017年上半年的一年里，卡牌游戏共获得了31%的数量，其次是RPG，仅占16%。
这股风吹到哪里，谁都知道。
因此，棋牌公司即使明知上市会造成严重后果，仍然需要上市，因为只有上市年年发棋牌评测，才能继续活下去，才能松口气。
以家乡互动为例，融资目的明确写为进一步扩大和发展游戏产品组合； 推出和强化游戏特性或功能并改善技术基础设施； 提升营销能力，提升品牌形象； 战略性地寻求合作和收购机会，实现外部增长； 国际扩张； 并为营运资金和一般公司用途提供资金。
探索其他游戏领域、提升品牌价值、转型是棋牌游戏公司的必由之路。 没有第二条路。
但转型能否成功值得我们怀疑。
以仙来互娱为例。 2018年3月，仙来互娱在原有棋牌游戏平台上新增游戏联运业务，主要涉及传奇游戏、休闲益智游戏等，并新增网络文学内容。 但财报数据显示，报告期内，游戏联运收入仅占仙来总收入的7.51%。
他们之所以能在棋牌游戏上取得成功，而在其他类型的游戏上却失败，主要原因是这些棋牌公司依托当地棋牌产业蓬勃发展。
棋牌手游与其他手游的区别在于它有固定的玩法核心。 如果要在设计、美术或者其他方面进行创新，棋牌游戏就没有创新的方面。
无论是腾讯、网易还是任何巨头，只有4-5人的小团队制作的桌游和卡牌游戏并没有什么区别。 另外，我们看到这一轮棋牌热潮基本集中在本土棋牌游戏上。 以麻将为例。 虽然每盘游戏有 144 块牌，但在中国有远远超过 144 种不同的玩法。
所以，这直接导致了巨头们往往只关注普罗大众，无暇顾及各地棋牌游戏的各种差异，因为太分散了。
所以，各地都有几家好的棋牌公司。 比如刚刚提交招股书的中植科技，总部就在江西。 截至2018年底，中植科技拥有手游注册用户289万，页游注册用户300万，其中大部分来自江西。
这是这些游戏公司唯一的核心竞争力，那就是没有人能够垄断省份之间的差异。 因此，2013年还在网页游戏推广业务的中植科技，到2016年才涉足本土棋牌游戏，但这并不妨碍他们深挖这一局面。
但当这种竞争力放到纯粹的游戏市场时，竞争就不是基于地域的壁垒，而是基于游戏的创新、玩法、美术等硬实力。 我不知道你要多幸运才能获胜。
因此，上市前景渺茫，但又不得不做。 如果你尝试上市，你就有万分之一的机会。 这个大概率就是政策的松动以及其他方向的突破。 如果不公开，就只能等死。
