祖龙娱乐营收波动、用户流失靠爆款游戏“续命”

近日，祖龙娱乐向香港联交所提交招股书，申请主板上市。 上市保荐人为中金公司。 然而，尽管冲向市场，祖龙娱乐仍存在性能稳定性差、用户流失严重、涉嫌诱导未成年人充值等问题。

祖龙娱乐收入波动用户流失，靠热门游戏“维持生命”

天眼查信息显示，祖龙娱乐是一家PC网络游戏和手机游戏开发商。 旗下产品有《龙族幻想》、《梦幻诛仙》、《赤壁》、《笑傲江湖OL》等梦幻诛仙充值，前身是完美世界旗下祖龙工作室。 2014年拆分独立开发，是北京祖​​龙游科技有限公司的产品，CEO为李青。

据了解，祖龙娱乐主要在获得IP授权或公司创作IP原创后开发手游，然后授权给腾讯、三七互娱、一环网络等发行商发行和发行游戏，然后收集约30款游​​戏。游戏收入占公司收益的百分比。 在此之下，大量的营业额为祖龙娱乐提供了可观的收入。

招股书显示，祖龙娱乐专注于移动（大型多人在线角色扮演）游戏的开发。 按中国大陆自研游戏总收入计算，祖龙娱乐在2019年中国手游开发商中排名第五。其2019年推出的《龙族幻想》手游首月收入超过6亿元； 2016年推出的《梦幻诛仙》截至2019年12月31日收入超过33亿元。

然而，流水带来的收入并没有让祖龙娱乐高枕无忧。 招股书显示，2017年至2019年，祖龙娱乐营收分别为13.09亿元、8.7亿元、10.67亿元。 2018年，祖龙娱乐收入大幅下滑，主要受游戏版号影响。 2019年虽然有所回升，但与2017年相比仍有较大差距。此外，祖龙娱乐在2019年之前一直处于亏损状态，2017年和2018年净亏损分别为1.59亿元和7500万元。分别。

如上所述，开发和授权业务是祖龙娱乐的主要收入来源。 2017年至2019年，该业务占营收比重分别为69.6%、69.2%、77.0%，呈现出营收模式日趋单一的趋势。

除了收入不稳定、模式日益单一之外，用户数量的下降或许会让祖龙娱乐更加焦虑。

2017年至2019年，祖龙娱乐月均活跃用户分别为429万、305万、344万，月均付费用户分别为65万、40.3万、50.1万。 2017年至2019年，祖龙娱乐整体MAU从429.03万下降至344.22万，下降19.77%； 月均付费用户从65.24万下降至50.15万，下降23.13%； 整体玩家付费转化率从15.21%下降至14.57%。

具体来说，祖龙娱乐旗下的三款手游《梦幻诛仙》、《空纪元》和《情剑》在2017年的月活跃用户均达到110万以上。然而，到了2018年，三款游戏的月活跃用户均跌至不足50万，2019年跌至20万左右。《万王之王3D》的MAU也从2018年的210万跌至74万。

综合来看，祖龙娱乐曾经火爆的游戏红利期无疑已经过去了。 在这种情况下，祖龙娱乐只能不断推出爆款游戏来“延长寿命”。 祖龙娱乐还在招股书中表示，少量的标志性游戏每年都会带来大量的收入。 如果公司未能推出热门新游戏或延长现有畅销游戏的生命周期，则可能无法维持或增加收入。 ，其业务、财务状况和经营业绩也将受到重大不利影响。

《龙族幻想》涉嫌诱导未成年人充值，涉嫌抄袭

在此之下，2019年，祖龙娱乐与腾讯联合推出了IP游戏《龙族幻想》，该游戏已经成为祖龙娱乐如今最赚钱的游戏，但这款游戏却受到了很多玩家的质疑。

据黑猫投诉显示，目前针对《龙族幻想》的投诉已超过40起，主要集中在“刺激未成年人充值”和“欺诈行为”等方面。

今年2月，有用户投诉称，去年底，家里一名10岁孩子在《龙族幻想》游戏中累计充值超过13万元。 据孩子描述，《龙族幻想》经常有充值活动和抽奖活动。 保证道具要花3万元，时装要花5000元。 因为她觉得看起来不错，还有一些所谓的游戏好友鼓励她去那里。 收费。 所以我无法克制自己。 据投诉平台称，该事件仍在“处理中”。

细分投诉来看，未成年人大额充值案件并非孤立案例，涉案金额从几百元到数万元不等。

2019年11月，国家新闻出版署发布《关于防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，要求网络游戏企业规范向未成年人提供付费服务：不得向用户提供付费游戏服务8岁以下； 同一网络游戏公司提供的游戏支付服务，8周岁以上、16周岁以下未成年用户单次充值金额不得超过50元，每月累计充值金额不得超过200元； 16周岁以上未成年用户 成年用户单次充值金额不超过100元，每月累计充值金额不超过400元。

由此看来，这款祖传与腾讯联合推出的手游无疑违反了相关规定。 至于未成年人如何进行大额充值，作为开发商的祖龙娱乐和作为运营商的腾讯游戏也需要向社会做出解释。

除了涉嫌诱导未成年人充值之外，《龙族幻想》在研发和游戏玩法方面也受到诟病。 首先，在游戏开发方面，《龙族幻想》上线时，大量玩家发现游戏存在抄袭行为。 据微博话题显示，#龙幻想抄袭#目前已有928.5万浏览量，讨论8075条。

其次，在玩法方面，根据七麦数据评论，不少玩家反映《龙族幻想》在一定程度上是一款“氪金”游戏，需要大量的时间和金钱。 在此之下，用户流失可能成为必然。

综合来看，在营收波动、用户流失明显、少数热门游戏存亡的情况下，祖龙娱乐如果不再把握住自己的游戏品质，势必对其上市造成影响。